Golpe al bolsillo: la inflación mayorista volvió a subir
La inflación mayorista volvió a mostrar una aceleración en marzo y alcanzó el 3,4%, el mismo nivel que registró el Índice de Precios al Consumidor (IPC), en un contexto marcado por el fuerte incremento internacional de la energía.
De acuerdo con los últimos datos difundidos por el INDEC, el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) reflejó un incremento mensual impulsado principalmente por la suba del 27,3% en petróleo crudo y gas, en medio del impacto global generado por la tensión en Medio Oriente.
El petróleo volvió a presionar sobre los precios
El componente energético fue el principal motor del aumento de marzo. Dentro de los productos nacionales, el rubro de productos primarios avanzó un 7,8%, arrastrado por el salto en hidrocarburos.
En paralelo, las manufacturas nacionales registraron una suba promedio del 2,3%, con incrementos destacados en:
Los rubros que más subieron
- Petróleo refinado: +6,6%
- Alimentos y bebidas: +2,5%
- Sustancias químicas: subas moderadas
- Energía eléctrica: +2,1%
En contraste, los productos agropecuarios mostraron una caída del 3,2%, lo que ayudó a moderar parcialmente el impacto general del índice.
Los importados se mantuvieron contenidos
Mientras los precios internos mostraron mayor volatilidad, los productos importados apenas registraron una suba del 1,1%, favorecidos por una relativa estabilidad del tipo de cambio oficial durante marzo.
Esa diferencia marcó una de las principales particularidades del mes: mientras la presión internacional sobre la energía empujó a los mayoristas, el dólar todavía no trasladó un salto adicional sobre los bienes externos.
Qué puede pasar con la inflación minorista
El dato de marzo volvió a instalar el debate sobre si la inflación mayorista puede anticipar nuevos movimientos en los precios al consumidor.
Un indicador seguido de cerca
En los últimos meses, el presidente Javier Milei había señalado que el comportamiento del IPIM podía anticipar la evolución futura del IPC. Sin embargo, economistas recuerdan que ambos índices miden universos diferentes:
El IPC refleja bienes y servicios que consumen los hogares
El IPIM se concentra en precios de producción y comercialización mayorista
Los mayoristas suelen reaccionar más rápido ante shocks internacionales
Por eso, aunque no existe un traslado automático, el salto de marzo dejó una señal de alerta sobre la dinámica inflacionaria de los próximos meses.
El acumulado del primer trimestre
Con la suba de marzo, la inflación mayorista acumuló:
- Evolución del IPIM
- Marzo: 3,4%
- Primer trimestre: 6,1%
- Interanual: 27,9%
El dato mostró un quiebre respecto de febrero, cuando el índice había crecido apenas 1%, y volvió a encender la discusión sobre la fragilidad del proceso de desaceleración inflacionaria.