Los argentinos trabajan más horas, pero producen menos: el dato que expone un problema de la economía
La economía argentina enfrenta un problema estructural que se refleja en la relación entre el trabajo, la inversión y los resultados productivos. Un nuevo informe del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) reveló que la productividad por hora trabajada cayó 6% entre 2016 y 2025, pese a que durante ese período aumentaron tanto el volumen total de horas trabajadas como los servicios de capital utilizados para producir bienes y servicios.
Los datos muestran que las horas de trabajo acumuladas por la economía crecieron 11% y los servicios de capital avanzaron 14% durante esos diez años, sin que esos incrementos se tradujeran en un crecimiento equivalente de la producción.
El resultado permite identificar una de las dificultades que atraviesa el aparato productivo nacional: la economía utiliza más recursos, pero obtiene un menor rendimiento por cada hora de trabajo.
La conclusión surge del informe oficial sobre productividad y stock de capital, complementado por un análisis de la Fundación Mediterránea, que examinó las diferencias entre los sectores y las consecuencias del estancamiento productivo.
La productividad cayó 6% y se deterioró el rendimiento de los recursos
La productividad laboral mide cuánto valor agregado produce una economía por cada hora trabajada. Su evolución permite observar si el tiempo destinado al trabajo se transforma en una mayor cantidad de bienes y servicios.
Entre 2016 y 2025, ese indicador acumuló una caída del 6%, pese al crecimiento del trabajo y del capital utilizados en la producción.
El informe también examinó la productividad total de los factores (PTF), un indicador que permite analizar la eficiencia conjunta con la que se emplean los recursos productivos.
Según la Fundación Mediterránea, la productividad total de los factores retrocedió 7% en el período.
Si se toma 2016 como base 100, la PTF descendió hasta 90 puntos en 2024 y experimentó una recuperación parcial hasta 93 puntos en 2025.
La evolución indica que, aunque durante el último año analizado hubo una mejora, todavía no se logró recuperar el nivel de productividad registrado al comienzo de la serie.
Al mismo tiempo, el capital disponible por hora trabajada aumentó alrededor del 3% respecto de 2016.
Esto significa que la economía dispone de una mayor cantidad de recursos de capital por unidad de trabajo, pero no consigue transformarlos en una mejora proporcional del rendimiento productivo.
Comercio, industria y construcción, entre los sectores más afectados
El deterioro no se distribuyó de manera uniforme entre las distintas actividades económicas.
Los mayores retrocesos de productividad por hora entre 2016 y 2025 se registraron en hoteles y restaurantes, con una caída del 16%, y en el comercio, donde la disminución alcanzó el 15%.
También se observaron resultados negativos en la construcción, con una baja del 11%; electricidad, gas y agua, con un retroceso del 10%; y la industria, con una caída del 9%.
La pesca completó el grupo de actividades con mayores disminuciones, al registrar una contracción del 8%.
En el extremo opuesto aparecieron la minería y la intermediación financiera, que lograron mejorar sus niveles de productividad durante la década.
La minería acumuló un crecimiento del 21%, mientras que la intermediación financiera avanzó 14%.
Estas diferencias muestran que algunos sectores consiguieron mejorar el rendimiento de sus recursos, mientras que otros, vinculados con una proporción importante del empleo y del mercado interno, continuaron perdiendo productividad.
El 71% de las horas trabajadas corresponde a sectores que siguen retrocediendo
El análisis de la Fundación Mediterránea también identificó diferencias relevantes durante el período más reciente.
Desde 2023, la productividad por hora de la economía registró una recuperación cercana al 2%, aunque esa mejora estuvo concentrada en un grupo reducido de actividades.
El agro encabezó los avances, con un crecimiento del 41%, impulsado en buena medida por la recuperación posterior a la sequía de 2023.
Le siguieron la intermediación financiera, con una mejora del 24%, y la minería, con un incremento del 23%.
Sin embargo, otras actividades continuaron acumulando resultados negativos.
Entre 2023 y 2025, la construcción registró una caída de productividad del 8%, el comercio retrocedió 6% y la industria presentó una disminución del 4,5%.
La relevancia de estos resultados aparece al observar cuánto trabajo concentran los sectores que no lograron recuperar su productividad.
De acuerdo con el estudio, las actividades cuya productividad por hora cayó entre 2023 y 2025 reunieron el 71% de las horas trabajadas durante el primer trimestre de 2026.
En contraste, el agro, la minería y la intermediación financiera, que encabezaron las mejoras más importantes del período reciente, concentraron apenas el 8% de las horas de trabajo.
La diferencia ayuda a explicar por qué los avances de determinadas actividades no alcanzaron para modificar sustancialmente el panorama productivo general.
Como informó recientemente Grupo La Provincia, el gobierno bonaerense busca ampliar la participación de las pymes en sectores vinculados con la minería y la energía, mientras las cámaras empresarias advierten sobre dificultades productivas y pérdida de contratos.
En 2025 hubo una recuperación, pero no alcanzó para revertir la caída acumulada
Aunque el balance de la década fue negativo, el informe oficial registró una mejora puntual durante 2025.
Ese año, la productividad total de los factores aumentó 2,8% respecto de 2024, lo que representó el primer incremento desde 2016, si se excluyen las distorsiones asociadas con la pandemia de 2020.
El cambio estuvo acompañado por un crecimiento del 3,6% interanual del valor agregado bruto a precios básicos.
De acuerdo con la descomposición realizada por el INDEC, los servicios de capital aportaron 0,6 puntos porcentuales a ese crecimiento y el factor trabajo, medido en horas trabajadas, contribuyó con otros 0,2 puntos.
El resultado muestra una recuperación de la eficiencia productiva durante el último año analizado, aunque insuficiente para compensar las pérdidas acumuladas.
Por eso, el avance de 2025 no modifica el diagnóstico general de la década: la economía argentina todavía produce menos por hora trabajada que en 2016.
La inversión creció a menor ritmo durante la última década
El informe del INDEC también incorporó una actualización de las estadísticas sobre el stock de capital de la Argentina.
Este indicador mide el conjunto de activos físicos utilizados en la producción, como maquinaria, equipamiento, herramientas, edificios e infraestructura.
La nueva serie comprende el período 2004-2025 y permite analizar la evolución de estos recursos durante más de dos décadas.
Según el análisis de los datos oficiales, entre 2004 y 2025 el stock de capital creció a una tasa promedio anual del 2,6%.
Sin embargo, la comparación entre períodos muestra una desaceleración.
Entre 2005 y 2015, el crecimiento promedio anual del stock de capital fue del 3,6%, mientras que entre 2015 y 2025 se redujo al 1,5%.
La diferencia representa una disminución del ritmo al que la economía incorpora activos productivos.
La evolución del capital constituye una dimensión relevante para evaluar las posibilidades de expansión económica, aunque su crecimiento no garantiza por sí mismo una mejora de la productividad.
Por qué la baja productividad condiciona los salarios y el crecimiento
El informe también plantea interrogantes sobre la capacidad de la economía argentina para sostener mejoras de ingresos en el tiempo.
La Fundación Mediterránea advirtió que, cuando disminuye la cantidad de bienes y servicios producidos por hora trabajada, se reduce el margen para mejorar los ingresos sin incrementar los costos por unidad de producción.
Esto no significa que los salarios dependan exclusivamente de la productividad, ya que también intervienen otros factores económicos e institucionales. Sin embargo, el rendimiento del trabajo constituye una de las variables que influyen sobre la capacidad de generar mayores ingresos de manera sostenida.
Desde la entidad señalaron la importancia de incorporar nuevas tecnologías, impulsar la innovación y mejorar las formas de organización de la producción.
También destacaron el papel de las condiciones institucionales y regulatorias para favorecer la inversión y la competencia.
La evolución de la productividad argentina deja así una diferencia central entre la cantidad de recursos utilizados y los resultados obtenidos.
Entre 2016 y 2025, la economía sumó horas de trabajo y servicios de capital, pero terminó produciendo un 6% menos por hora trabajada. Aunque hubo una recuperación parcial durante el último año, los sectores que continúan en retroceso concentran la mayor parte del trabajo, lo que mantiene abierto el desafío de mejorar la eficiencia productiva y sostener el crecimiento económico.