El consumo y la industria empujaron la caída económica y preocupa al Gobierno

La actividad económica registró en febrero una caída del 2,9% interanual, marcando el retroceso más fuerte en un año y medio y dejando al descubierto la fragilidad de la recuperación que se había insinuado a comienzos de 2026.

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De acuerdo con el Índice General de Actividad (IGA) de la consultora Orlando J. Ferreres & Asociados, el nivel de actividad también mostró una baja del 0,5% respecto de enero en términos desestacionalizados, lo que implica un freno en la dinámica de corto plazo. En el acumulado del primer bimestre, la economía exhibe una contracción del 1,9%.

El dato contrasta con el desempeño de enero, cuando el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del INDEC había mostrado una suba del 1,9% interanual y del 0,4% frente a diciembre, lo que había sido interpretado por el Gobierno como una señal de consolidación del rumbo económico.

El impacto en la meta de crecimiento: Dudas sobre el objetivo oficial

El retroceso de febrero introduce incertidumbre sobre la posibilidad de alcanzar la meta de crecimiento del 5% del Producto Bruto Interno (PBI) proyectada en el Presupuesto 2026.

El ministro de Economía, Luis Caputo, había destacado semanas atrás que la actividad había alcanzado un “máximo histórico”. Sin embargo, la caída posterior pone en cuestión la solidez de esa recuperación y plantea un escenario más complejo para el resto del año.

Un mapa económico con fuertes contrastes: Industria y consumo, los más golpeados

El análisis sectorial muestra una economía con comportamientos muy dispares. La industria manufacturera volvió a ser uno de los sectores más afectados, con una caída interanual del 7,9%, impulsada por la baja en maquinaria y equipos y en la producción de alimentos, especialmente en la molienda de aceites.

El comercio, por su parte, reflejó la debilidad del consumo interno con una contracción del 6,9% interanual tanto en el segmento mayorista como minorista.

A esto se sumó una caída del 5,6% en el sector de Electricidad, Gas y Agua, vinculada a un menor nivel de demanda de hogares y actividades productivas.

Sectores exportadores en alza

En contraste, las actividades vinculadas a la exportación de recursos naturales continúan mostrando dinamismo. El sector de Minas y Canteras creció 12,6% interanual, impulsado por la producción en Vaca Muerta, que mantiene niveles récord, aunque con caídas en yacimientos convencionales.

El agro también mostró números positivos, con un crecimiento del 6,7% interanual. Este resultado estuvo explicado por una suba del 13% en la producción agrícola, parcialmente compensada por una caída del 7,1% en la actividad ganadera.

Por su parte, la intermediación financiera registró una expansión del 8,8%, consolidándose como otro de los sectores en terreno positivo.

Otros sectores con desempeño dispar

La construcción y el transporte, almacenamiento y comunicaciones mostraron incrementos moderados del 0,7% interanual, mientras que la administración pública y defensa registró una leve caída del 0,6%.

Este comportamiento confirma un escenario de “dos velocidades” dentro de la economía, donde los sectores vinculados al mercado interno continúan rezagados frente a aquellos orientados a la exportación.

Un arranque de año con señales mixtas: Una recuperación aún inestable

El desempeño de febrero deja un punto de partida más débil para el resto del trimestre y refleja que la reactivación económica aún no logra consolidarse.

Según el análisis de la consultora, la evolución de la actividad dependerá en gran medida de la recuperación de los ingresos y del consumo, variables que todavía no muestran una mejora sostenida.

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En este contexto, el desafío para el Gobierno será lograr que sectores clave como la industria y el comercio acompañen el dinamismo del agro y la energía, en un escenario donde la recuperación sigue siendo heterogénea.