El Tesoro de EEUU asistió a la Argentina para pagar al FMI

El Gobierno nacional afronta este lunes un pago superior a los u$s800 millones al Fondo Monetario Internacional (FMI) en concepto de intereses por la deuda vigente con el organismo. El compromiso será cubierto mediante Derechos Especiales de Giro (DEG) que la Argentina adquirió al Tesoro de los Estados Unidos.

El vencimiento estaba pautado originalmente para el 1° de febrero, pero al caer domingo se trasladó al primer día hábil, como establece la normativa. El monto total ronda los u$s870 millones, según fuentes oficiales.

La asistencia clave del Tesoro de Estados Unidos

El Tesoro argentino no contaba con los depósitos suficientes en moneda extranjera para afrontar el pago, por lo que volvió a recurrir a una operación financiera con Estados Unidos. En ese marco, el secretario del Tesoro norteamericano, Scott Bessent, volvió a jugar un rol central.

De acuerdo con información oficial, la Argentina accedió al equivalente a u$s808 millones en DEG, que pertenecían al Fondo de Estabilización Cambiaria de Estados Unidos. La asistencia se concretó el 29 de enero, permitiendo cumplir con el vencimiento sin afectar de manera significativa las reservas del Banco Central.

Qué son los DEG y cómo se usaron para pagar al FMI

Los Derechos Especiales de Giro son el activo de reserva internacional que utiliza el FMI para sus operaciones de cobro y pago. A través de esta ingeniería financiera, el país puede cumplir con sus compromisos ante el organismo sin utilizar dólares físicos de las reservas.

En una entrevista con Radio Mitre, el ministro de Economía, Luis Caputo, aclaró que no se trató de un nuevo préstamo del Tesoro estadounidense, sino de una compra directa de DEG para cubrir el vencimiento con el Fondo.

Una relación financiera bajo reserva

No es la primera vez que el Gobierno recurre a este tipo de asistencia. En octubre de 2025, Estados Unidos ya había facilitado DEG bajo el paraguas de un acuerdo marco para swaps de monedas. Además, en el tramo final del año pasado se activó un swap por u$s2.500 millones, del cual nunca se conocieron públicamente las condiciones financieras.

Ese monto fue devuelto antes de fin de año, presuntamente con financiamiento del Banco de Pagos Internacionales (BIS), otra operación que tampoco fue detallada oficialmente. En todos los casos, las condiciones, tasas e instrumentos utilizados quedaron bajo un fuerte manto de opacidad.

Se viene una revisión clave del FMI

El pago de esta semana se da en la antesala de la segunda revisión del acuerdo con el FMI por u$s20.000 millones, firmado por el Gobierno de Javier Milei en abril de 2025. En los próximos días se espera la llegada de una misión técnica del organismo para evaluar el cumplimiento de las metas.

De esa auditoría depende el desembolso de algo más de u$s1.000 millones, clave para reforzar la posición financiera del país.

El foco en las reservas y el pedido de un waiver

Uno de los puntos centrales de la negociación será el desfase en la meta de acumulación de reservas. Según datos oficiales, al cierre de 2025 el Banco Central contaba con u$s13.000 millones menos de lo comprometido en el acuerdo, según la metodología acordada con el Fondo.

En los últimos días, Caputo mantuvo un breve intercambio con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, durante el foro de Davos, donde la funcionaria destacó el inicio de la compra de reservas por parte del BCRA.

Un respaldo político y financiero clave

Con esta operación, la Argentina se convirtió en el primer país en recibir fondos vía DEG en 2026, un dato que en el mercado fue leído como una señal política contundente de respaldo de Washington a la gestión de Milei.

Durante enero, el Banco Central había logrado comprar cerca de u$s1.100 millones en el mercado cambiario. Sin la asistencia estadounidense, el pago al FMI habría consumido casi el 75% de ese esfuerzo.

A fines de febrero, el Banco Central deberá enfrentar los compromisos vinculados a los bonos Bopreal, emitidos para ordenar la deuda comercial con importadores. Economistas como Domingo Cavallo advirtieron que, si no se acelera la salida del cepo y no ingresan dólares genuinos, las reservas podrían volver a mostrar signos de fragilidad en las próximas semanas.