Melconian: críticas al rumbo económico y dudas sobre la sostenibilidad del ajuste

El economista Carlos Melconian analizó la actualidad del programa económico y puso el foco en una de las principales preocupaciones del escenario financiero argentino: la persistente demanda de dólares por parte de los ahorristas. En su diagnóstico, el fenómeno responde a un problema de credibilidad que, según señaló, todavía no ha sido resuelto por el Gobierno.

En ese marco, Melconian sostuvo que el país atraviesa un período de transición entre un modelo que consideró “agotado” y un futuro que describió como un “signo de interrogación”. Para el economista, el fenómeno político que llevó a Javier Milei a la Presidencia se inscribe dentro de un momento de ruptura con el pasado reciente, aunque advirtió que la gestión actual no cuenta con la estructura humana necesaria para afrontar las tareas de gobierno.

Según su análisis, esta debilidad institucional termina impactando en la confianza pública y en la conducta de los argentinos frente a la moneda extranjera, una dinámica que históricamente ha marcado el funcionamiento de la economía nacional.

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La falta de confianza y la presión sobre el dólar

Uno de los puntos centrales del análisis de Melconian fue la relación entre la credibilidad del Gobierno y el comportamiento del mercado cambiario. Consultado sobre la continua compra de divisas por parte de los ciudadanos, el economista fue contundente al afirmar que “todavía este no es un gobierno que genere confianza”.

A su entender, existe una conexión directa entre la incertidumbre respecto del rumbo económico y la decisión de los ahorristas de dolarizar sus ingresos. Esa tendencia, lejos de moderarse, continúa en niveles que, según planteó, ponen en tensión las metas del Banco Central.

Melconian vinculó esta conducta con una historia de inestabilidad económica en la que el ahorrista argentino “ha sido estafado en numerosas ocasiones”, lo que terminó consolidando una cultura bimonetaria. Sin embargo, también remarcó que la actual gestión cometió errores en materia de política económica.

En particular, mencionó la liberación del mercado cambiario para personas humanas durante el mes de abril, una decisión que, según su perspectiva, profundizó la dinámica de compra de dólares.

“A USD 2.000 millones por mes que compre la gente, no dan los números”, advirtió el economista, al tiempo que aseguró que “la dolarización va a continuar”.

Melconian explicó además que la desconfianza no se refleja únicamente en la adquisición de divisas, sino también en el hecho de que esos dólares son retirados del circuito financiero. En esa línea, sostuvo que el Gobierno ha “forzado” el valor de la moneda estadounidense a un nivel que no corresponde, lo que incentiva la salida de divisas a través del gasto en el exterior.

“En la Argentina pasó siempre lo mismo y vuelven a forzar el valor del dólar. La desconfianza no es sólo comprar dólares, sino también sacarlos del circuito”, insistió.

El ajuste y la aceptación social

El economista también evaluó el impacto del ajuste fiscal aplicado por el Gobierno y señaló que, durante el primer semestre de gestión, se observó una mayor aceptación social del programa económico.

Ese período, explicó, estuvo marcado por una fuerte reducción del gasto público que describió como una “licuación fuertísima”. Sin embargo, advirtió que el superávit fiscal que exhibe actualmente la administración nacional tiene una base que consideró frágil.

De acuerdo con su mirada, el equilibrio fiscal “se ha construido sobre la interrupción de la obra pública y el recorte de transferencias a las provincias”, factores que influyeron de manera determinante en el resultado de las cuentas públicas.

En ese sentido, Melconian anticipó que el esfuerzo económico previsto para el próximo año tendrá un impacto directo sobre el sector privado.

“Este ajuste del 2025 es un ajuste al sector privado”, afirmó.

Si bien reconoció que la inflación podría continuar mostrando señales de descenso como resultado de la disciplina fiscal y la austeridad monetaria, el economista planteó que el principal interrogante pasa por la capacidad de la sociedad para sostener ese proceso hasta alcanzar un escenario de estabilidad.

Perspectivas de reactivación y el factor político

En la parte final de su análisis, Melconian se refirió a las posibilidades de una eventual reactivación económica en el corto plazo.

Según explicó, en el contexto actual el único factor capaz de dinamizar la actividad sería una monetización derivada de una “emisión virtuosa”, generada a partir de la compra de dólares por parte del Banco Central.

Asimismo, destacó como un aspecto positivo la aprobación de una reforma laboral que llevaba décadas sin avanzar, aunque también marcó una paradoja dentro del funcionamiento de la economía.

“En el medio de esta discusión de la reforma competitiva, se derrumbaron las importaciones. Es insólito. Tiene que subir la importación y bajar la dolarización”, señaló.

Por último, el economista analizó la estrategia política del oficialismo y observó que varias de las principales banderas de campaña continúan vigentes en el discurso gubernamental sin haberse concretado.

Entre ellas mencionó el cierre del Banco Central, la dolarización y el combate a la denominada “casta”, consignas que, según expresó, siguen “vivitas y coleando” dentro del planteo político del Gobierno.