Fuerte caída de la recaudación: la Nación pierde más que las provincias en el arranque de 2026

La caída de la recaudación tributaria en el inicio de 2026 encendió señales de alerta en las cuentas públicas. En el primer trimestre del año, los ingresos totales retrocedieron un 7,5% en términos reales, pero el impacto no fue homogéneo: la Nación absorbió el golpe más fuerte, con una baja del 8%, mientras que las provincias registraron una caída menor, del 6,5%.

Según un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), medido en pesos constantes de marzo de 2026, el Estado nacional habría perdido alrededor de $3 billones, frente a una merma de $1,1 billones para las provincias y la Ciudad de Buenos Aires. En conjunto, el deterioro asciende a $4,2 billones en apenas tres meses.

El dato se suma a una tendencia preocupante: marzo marcó el octavo mes consecutivo de caída real en la recaudación. La combinación de menor actividad económica y modificaciones impositivas impulsadas por el Gobierno —entre ellas la reducción de retenciones— aparece como uno de los factores centrales detrás del retroceso.

Impuestos en baja y señales de enfriamiento

El deterioro fiscal tiene un correlato directo en los principales tributos. Los derechos de exportación encabezaron las caídas con un desplome del 38,6% interanual real, seguidos por los derechos de importación (-17,3%) y los impuestos internos coparticipados (-16,5%).

En paralelo, el IVA —el principal impuesto del sistema— registró una baja del 10% real en el primer trimestre, reflejando el menor nivel de consumo. También los aportes y contribuciones a la seguridad social mostraron una caída del 3,9%, en línea con el enfriamiento del mercado laboral.

El único impuesto que mostró un crecimiento fue el de combustibles, con una suba del 17,3%, aunque insuficiente para compensar la caída generalizada.

Incluso al excluir los tributos vinculados al comercio exterior, la recaudación habría descendido un 6,2% real, lo que confirma que el problema no se limita al frente externo, sino que atraviesa el conjunto de la actividad económica.

Transferencias en retroceso y provincias golpeadas

El impacto también se trasladó a las transferencias automáticas que la Nación gira a las provincias. En marzo, los envíos totalizaron $5,05 billones, con una caída real del 4,3% pese a un aumento nominal del 26,4%, licuado por la inflación.

Más preocupante aún fue el desempeño de la coparticipación neta, que se contrajo un 7,4% real. La explicación vuelve a centrarse en el comportamiento de Ganancias y el IVA, que explican el 94% de la masa coparticipable. Ganancias cayó un 12,7%, afectado por cambios en el esquema de anticipos empresariales, mientras que el IVA retrocedió un 4%.

El reparto mostró fuertes disparidades. Salta fue la única provincia con crecimiento real en marzo (+0,4%), mientras que la Ciudad de Buenos Aires registró la mayor caída (-7,2%). La provincia de Buenos Aires recibió $1,18 billones, con una baja del 1,8%, en tanto que Santa Fe y Córdoba tuvieron descensos del 6% y 6,1%, respectivamente.

En el acumulado del trimestre, ninguna jurisdicción logró evitar la caída. El total de transferencias sumó $16,3 billones, lo que implica una contracción real del 6,4%. CABA lidera las pérdidas con -8,1%, seguida por Córdoba (-7,5%) y Santa Fe (-7,4%).

El análisis histórico también aporta contexto: el primer trimestre de 2026 se ubica en el undécimo puesto de los últimos 17 años en términos de coparticipación neta, y en el octavo lugar si se consideran las transferencias totales. Además, el promedio móvil de los últimos doce meses muestra una caída del 3,2%, consolidando una tendencia descendente que se inició tras el pico de recuperación de agosto de 2025.