El Gobierno busca esconder ante el FMI el incumplimiento de reservas
Con una misión del FMI en Buenos Aires y metas de reservas fuera de alcance, el oficialismo apuesta a que la tensión internacional desvíe la atención.
Economía24 de junio de 2025
Juan Manuel Villarreal
Una misión técnica llega en medio de guerra internacional
Esta semana llega a Buenos Aires una misión técnica del Fondo Monetario Internacional liderada por Bikas Joshi, para revisar las metas del programa EFF de USD 20 000 millones. El foco gira sobre la acumulación de USD 4.400 M en reservas exigidas para final de año. Aunque se logró el ajuste fiscal, esa meta está complicadísima por la ofensiva sobre el peso y la inacción del BCRA en compras de dólar libre.
El Gobierno consiguió una prórroga de 10 días para cumplir, pero todo indica que no alcanzará el objetivo. Ya se prepara entonces un waiver (exención) con el riesgo de generar tensión en los mercados . El escenario internacional, con crisis entre Irán e Israel, ofrece una cortina de humo ideal para que el caso argentino pase desapercibido.
Estrategia económica para camuflar el desvío
Para alcanzar cierto nivel de acumulación, el BCRA evitó comprar dólar MULC y recurrió a otras medidas: amplió un repo por USD 2 000 M, eliminó restricciones a inversores extranjeros y el Tesoro emitió Bonte 2030 por USD 1 500 M. Aún así, un informe de Bloomberg Línea asegura que el incumplimiento ronda los USD 4 000–4 300 M. Según Eco Go, se está, de hecho, solicitando el waiver y se espera que igual llegue el desembolso del FMI de cerca de USD 2 000 M.
¿Qué evalúa el staff del FMI?
Al margen de las reservas, el Fondo también observará detenidamente la intervención en dólar futuro por parte del BCRA. En mayo se vendieron USD 1 500 M en este mercado, cerrando el mes con posición vendedora por USD 1 946 M. Esta estrategia baja la presión cambiaria y aleja expectativas de devaluación, pero puede contravenir el acuerdo, que prohibe usar reservas para manipular mercados salvo “desorden financiero”.
Un informe de Eco Go lo define así: “El Gobierno consiguió los dólares del FMI para un programa que implicaba un dólar más alto … pero rápidamente pasó a intentar recrear las curvas de futuros…”.
Riesgo país y atención global desvíada
El riesgo país argentino ronda los 700 puntos básicos, algo que complica el ingreso de capitales. Sin embargo, fuentes de Wall Street aseguran que con la atención global concentrada en Medio Oriente “Argentina no es un tema” en este momento. Este contexto permite al Gobierno seguir con su estrategia sin llamar demasiado la atención.
Próximas claves de seguimiento: Si formaliza el waiver, y si será aprobado por el Board del FMI en plazos previstos; El ajuste final en reservas, tras emisiones y reordenamiento de reservas y cómo reaccionará el mercado cuando se diluya el ruido externo.
Te puede interesar
Derrumbe metalúrgico: Essen achica su planta y avanza con importaciones
Pamela Orellana
Economía23 de noviembre de 2025La histórica fábrica argentina de ollas despidió 30 empleados y reemplaza parte de su producción por piezas traídas de China, en plena crisis y caída del consumo.
En la era Milei, las tarifas de servicios se dispararon y hoy un hogar promedio destina $173.480 por mes en agua, luz, gas y transporte, en plena recesión.
Compras al exterior en alza: el courier impulsó un crecimiento superior al 200% en octubre
Andrés Montero
Economía21 de noviembre de 2025El informe del ICA reflejó el incremento más marcado del año, impulsado por plataformas como Shein y Temu. El debate político y el acuerdo con Estados Unidos sumaron tensión.
Gastos sin control: el endeudamiento de las familias vuelve a romper un récord
Juan Manuel Villarreal
Economía21 de noviembre de 2025La morosidad de las familias tocó un récord histórico: tarjetas y préstamos explotan y el endeudamiento pega otro salto. Un sacudón que preocupa a todo el país.
Populares
Lucas Ghi, entre los intendentes peor evaluados del conurbano: denuncias, derrota electoral y un Morón en declive
Pamela Orellana
Política21 de noviembre de 2025Con su imagen en picada, el jefe comunal enfrenta un clima político y social adverso, en un distrito donde se multiplican los reclamos por la falta de alumbrado, los baches, la recolección deficiente, el abandono de espacios públicos y las tensiones en el hospital municipal.
En la era Milei, las tarifas de servicios se dispararon y hoy un hogar promedio destina $173.480 por mes en agua, luz, gas y transporte, en plena recesión.
“Quiere llevarnos al siglo XIX”: gremio docente alerta por la reforma educativa de Milei
Mariana Portilla
Legislativas22 de noviembre de 2025La CTERA denunció que el proyecto de “libertad educativa” elimina el rol del Estado, habilita vouchers y pone en jaque a la escuela pública. Reclama frenar lo que considera un avance privatista sin precedentes.