Una de cada ocho empresas ya está en mora crediticia
La mora empresarial se dispara: una de cada ocho firmas no paga a tiempo y se tensa la cadena de pagos. Crece el riesgo en la economía.
Juan Manuel Villarreal
El crédito a empresas mostró una fuerte expansión durante el último año, pero acompañado por un deterioro sostenido en la capacidad de pago. El fenómeno ya impacta en todo el entramado productivo y enciende señales de alerta sobre la cadena de pagos.
Según un informe del Banco Provincia, en enero de 2026 el 12,5% de las empresas registraba atrasos mayores a 90 días en sus obligaciones financieras. En términos prácticos, esto implica que una de cada ocho firmas se encuentra en situación de mora.
Más empresas en problemas financieros
El deterioro no se limita a los casos más críticos. Si se incluyen las compañías con demoras de entre 30 y 90 días, el porcentaje de firmas con dificultades asciende al 16,5%.
El avance de la mora
- 12,5% de empresas con atrasos mayores a 90 días
- 16,5% con algún tipo de demora en pagos
- Más de 35.000 firmas afectadas
El crecimiento interanual también resulta significativo: la mora en pequeñas empresas aumentó 2,6 puntos porcentuales respecto a enero de 2025, reflejando un deterioro acelerado en el último año.
Fuerte impacto en las pymes
El informe muestra una clara diferencia según el tamaño de las empresas. Mientras las grandes compañías mantienen niveles de mora relativamente bajos, las pymes concentran los mayores problemas.
En el segmento de menor tamaño, la irregularidad de cartera alcanza niveles cercanos a los dos dígitos y prácticamente se duplicó en un año. Esto se explica, en parte, por menores posibilidades de acceso a financiamiento y costos más elevados.
En contraste, las grandes firmas presentan una mora del 2,1%, beneficiadas por mejores condiciones de crédito y mayor capacidad de negociación.
Un sistema de crédito altamente concentrado
Otro de los puntos clave es la fuerte concentración del financiamiento. El informe señala que el 1% de las empresas concentra el 75% del crédito total, mientras que el 5% explica más del 90% de los préstamos.
Esta estructura distorsiona los indicadores generales y oculta las dificultades del resto del entramado productivo, especialmente de las pymes.
Sectores más afectados por la mora
El deterioro en la capacidad de pago se extendió a todos los sectores económicos, aunque con diferencias marcadas.
Rubros con mayor mora
- Hoteles y restaurantes: 17,2%
- Pesca: 12,7%
- Textil y calzado: 12,6%
Incluso en sectores con crecimiento de actividad, como el agro o la energía, se registraron aumentos en la irregularidad de pagos.
En el caso de petróleo y minería, la mora pasó del 6,9% a comienzos de 2025 al 11,2% en enero de 2026, pese a ser uno de los motores de la economía.
La mora crece en todas las provincias
El fenómeno también tiene un alcance federal. La irregularidad de pagos aumentó en todas las provincias durante el último año.
Entre los mayores incrementos se destacan Santa Cruz, La Rioja y Chubut. En términos de niveles, Formosa presenta el escenario más crítico, con más de una de cada cinco empresas en situación irregular.
En la provincia de Buenos Aires, la mora alcanza el 9,6%, por debajo del promedio nacional, aunque con una suba significativa en el último año.
Más crédito, pero con mayor riesgo
Durante 2025, el crédito al sector privado creció con fuerza, con una expansión cercana al 70% en términos reales en el promedio anual. Este financiamiento permitió sostener la actividad económica en distintos sectores.
Sin embargo, ese mismo proceso derivó en un aumento del endeudamiento y en mayores dificultades para cumplir con los pagos, especialmente en un contexto de tasas de interés elevadas.
El informe advierte que la extensión de los atrasos a un número creciente de empresas puede anticipar un agravamiento del problema, con impacto directo en la cadena de pagos.
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