El ajuste fiscal récord sostiene el superávit, pero la economía sigue estancada
Un informe del Instituto Argentina Grande advierte que el resultado fiscal positivo se explica por el mayor recorte del gasto en más de dos décadas, con fuerte caída de la inversión pública, transferencias a provincias en mínimos históricos y una actividad que no logra reactivarse.
Economía24 de enero de 2026
Mariana Portilla
El relevamiento del IAG expone una realidad adversa para la economía de los hogares.
La estabilización macroeconómica no logra trasladarse a la economía real. Mientras el Gobierno exhibe superávit primario, el nivel de actividad permanece prácticamente congelado y el gasto estatal atraviesa su mayor recorte en más de dos décadas. Así lo revela un informe del Instituto Argentina Grande (IAG).
Según el documento, el gasto público real se redujo un 27% en comparación con 2023, lo que representa el ajuste más profundo desde la salida de la Convertibilidad. El trabajo advierte que este recorte explica casi en su totalidad el resultado fiscal positivo, en un contexto de recaudación todavía debilitada.
El informe detalla que el superávit primario se apoya en una contracción generalizada de las erogaciones del Estado. Entre los datos más relevantes, se destaca una caída superior al 70% en las transferencias a las provincias, lo que tensionó las finanzas de los gobiernos subnacionales.
Uno de los capítulos más críticos del ajuste es la inversión pública. Durante el último semestre, la inversión cayó un 75%, provocando la virtual paralización de la obra pública en todo el país. Este freno impactó de lleno en sectores clave como la construcción, que continúa en niveles recesivos y sin señales claras de recuperación.
Consumo sostenido a crédito y deterioro del bolsillo
El relevamiento del IAG expone una realidad adversa para los hogares. Las ventas en supermercados y comercios minoristas acumulan una caída de dos dígitos, y el consumo se sostiene casi exclusivamente a través del uso de tarjetas y financiamiento.
En términos productivos, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) muestra un crecimiento “casi nulo”. La industria y la construcción continúan operando en terreno recesivo, sin que la estabilización macro haya logrado reactivar la demanda ni la producción.
En el frente financiero, el informe también pone el foco en la estabilidad cambiaria. Tras el pago a bonistas realizado el 9 de enero, que se cubrió parcialmente con un repo de USD 4.900 millones aportado por bancos, el Banco Central retomó la compra de divisas.
Durante las primeras semanas de enero, la autoridad monetaria logró acumular alrededor de USD 900 millones, aunque el documento advierte que la solidez del esquema sigue dependiendo del ajuste fiscal y del acceso a financiamiento.
Un rebote puntual que no cambia el escenario
El cierre de 2025 mostró un dato aislado de recuperación. Luego de una prolongada secuencia contractiva, diciembre registró un rebote real interanual del 1,75% en el gasto primario. Sin embargo, el informe aclara que esta suba puntual no altera el cuadro general.
En el balance anual, el gasto total se desplomó un 27% respecto a los niveles de 2023, funcionando como el principal contrapeso frente a una recaudación que continuó cayendo 7% interanual y 7,9% en relación con 2023. Para el IAG, este estricto control de las erogaciones fue clave para blindar el superávit, aunque con un impacto directo sobre la actividad económica.
Te puede interesar
Escalas de Ganancias: se quintuplica el número de asalariados alcanzados
Juan Manuel Villarreal
Economía23 de enero de 2026El salario vuelve a quedar bajo presión: el Gobierno actualizó Ganancias por debajo de la inflación y crece fuerte el número de asalariados alcanzados.
La cosecha récord de trigo evitó otra caída de la economía
Juan Manuel Villarreal
Economía23 de enero de 2026La economía repuntó en diciembre, pero solo por el trigo: sin el agro, el EMAE volvió a caer y dejó al descubierto la fragilidad del rebote.
El INDEC confirmó la caída del consumo en Supermercados, Mayoristas y Shoppings
Juan Manuel Villarreal
Economía23 de enero de 2026El consumo en supermercados cayó casi 4% en noviembre y marcó la peor baja desde 2023. Mayoristas y shoppings también en rojo. Todos los números.
El salario docente universitario cayó a su peor nivel en dos décadas
Juan Manuel Villarreal
Economía22 de enero de 2026Con inflación y ajuste, los docentes universitarios perdieron más de 57 salarios. El poder adquisitivo está en mínimos históricos y crece la alarma.
Populares
Elecciones 2027: una encuesta empieza a dibujar el balotaje
Juan Manuel Villarreal
Encuestas22 de enero de 2026Clima social dividido, consumo en baja y un balotaje posible en 2027. Qué dice la última encuesta sobre Milei y el futuro político argentino.
El Municipio de Luján a cargo de Leo Boto continúa con tareas de refacción en instituciones educativas del distrito, de cara al inicio del nuevo ciclo escolar.
El frente laboral se recalienta en la provincia: tensión en Lustramax y Lamb Weston, con un antecedente clave en Secco
Pamela Orellana
Política23 de enero de 2026Mientras se profundizan los despidos y las audiencias sin acuerdo en dos plantas, reincorporaciones logradas tras meses de lucha ofrecen una referencia para el sindicalismo bonaerense.