Juan Manuel Villarreal
El Índice de Confianza del Consumidor volvió a mostrar una señal ambigua para el Gobierno nacional: en junio registró una mejora respecto de mayo, pero se mantuvo por debajo de los niveles de hace un año y todavía no recuperó el terreno perdido desde el pico alcanzado durante la actual gestión.
El indicador, elaborado por el Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella, se ubicó en 42,71 puntos en junio. El dato representó una suba mensual de 6,41% frente a mayo, cuando había marcado 40,14 puntos. Sin embargo, la comparación interanual mostró una caída de 6,09% respecto de junio de 2025.
El resultado aparece en un momento en el que el ministro de Economía, Luis Caputo, insiste con una mejora de la actividad y con la expectativa de que el segundo semestre consolide una etapa de recuperación. El dato de junio no descarta un repunte mensual, pero sí muestra que la confianza de los consumidores sigue sin volver a los niveles registrados un año atrás.
El máximo del índice durante la actual administración se había alcanzado en enero de 2025, con 47,38 puntos. Desde entonces, el indicador acumula una baja de 9,86%, lo que marca una distancia entre el optimismo oficial y la percepción que todavía muestran los hogares sobre la economía.
El informe también permite observar una recuperación frente al piso registrado tras el inicio del programa de ajuste. Desde enero de 2024, cuando el índice había caído a 35,60 puntos, el ICC acumula una suba de 19,97%.
Esa comparación muestra una mejora respecto del momento de mayor impacto inicial del ajuste, aunque no alcanza para revertir la lectura de mediano plazo: el indicador sigue por debajo del nivel de 2025 y lejos del máximo de la gestión.
Por componentes, todos los subíndices mostraron aumentos mensuales. El mayor avance se registró en Bienes Durables e Inmuebles, con una suba de 7,80%. Le siguió Situación Personal, con un incremento de 7,79%, mientras que Situación Macroeconómica avanzó 4,37%.
La comparación interanual, sin embargo, volvió a mostrar retrocesos. Bienes Durables e Inmuebles quedó 3,05% por debajo de junio de 2025; Situación Personal cayó 9,34%; y Situación Macroeconómica se ubicó 5,38% por debajo del registro de hace doce meses.
El relevamiento también expuso diferencias según el nivel de ingresos. Entre los hogares de ingresos bajos, la confianza del consumidor aumentó 7,16% mensual, pero quedó 12,05% por debajo del valor registrado un año atrás.
En los hogares de ingresos altos, la suba mensual fue de 5,34%, mientras que la caída interanual fue de 1,06%. La diferencia también aparece en el nivel absoluto del indicador: los hogares de ingresos altos alcanzaron 44,09 puntos, frente a 40,66 puntos en los hogares de ingresos bajos.
Ese contraste muestra que la recuperación mensual no tuvo el mismo impacto en todos los sectores. Mientras los hogares de mayores ingresos se mantienen relativamente más cerca de los niveles del año pasado, el deterioro interanual es más pronunciado entre los sectores de menores recursos.
En términos territoriales, el Gran Buenos Aires registró la suba mensual más importante, con un avance de 10,01%. La Ciudad de Buenos Aires mostró una mejora de 4,78% y el Interior del país avanzó 2,06%.
Pero la comparación con junio de 2025 volvió a marcar una caída generalizada. El Interior retrocedió 7,68% interanual, el GBA bajó 5,92% y la Ciudad de Buenos Aires quedó 3,13% por debajo del nivel de hace un año.
El Interior se mantuvo como la región con el valor más alto del índice, con 46,33 puntos, mientras que el GBA registró el nivel más bajo, con 40,70 puntos.
El informe también mostró mejoras mensuales tanto en la percepción sobre las condiciones presentes como en las expectativas futuras. Las Condiciones Presentes crecieron 8,77% y las Expectativas Futuras avanzaron 4,85%.
Aun así, ambas variables continuaron en terreno negativo frente al año pasado: las Condiciones Presentes quedaron 6,42% por debajo de junio de 2025 y las Expectativas Futuras retrocedieron 5,86%.
La foto final deja una tensión abierta para el Gobierno. Aunque el indicador muestra una recuperación mensual, la confianza del consumidor todavía no acompaña plenamente el discurso oficial de despegue económico.
